继续震荡 无缝钢管市场走迂回上涨路线？
行情回顾
今日无缝钢管价格现货平稳运行为主，期货小幅波动。截至收盘，螺纹钢主力合约收3842，较上一个交易日跌12个点；热卷主力合约收3932，较上一个交易日跌12个点；焦炭主力合约收2550，较上一个交易日涨23个点；焦煤主力合约收1925，较上一个交易日涨24个点；铁矿石主力合约收873.5，较上一个交易日涨4个点。截至20日16时，成材方面，钢铁网螺纹钢现货均价为3858元，较上一个交易日跌3元；热卷均价为3962元，较上一交易日跌13元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为955元，较上一个交易日涨10元；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日涨100元；截止发稿时，唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3570元，较上一交易日持平。
市场分析
今日钢市表现较为平淡，现货价格总体趋于平稳，少数品种有涨有跌。螺纹强于热卷，个别地区微降。热卷则天津、沪杭地区以及广州等多个市场报价降了10-30元。总体来看，市场成交不好，个别市场螺纹受期现公司出货影响，成交价比昨天降30-40元。
临近假期，市场并没有出现积极备货的局面，对后市信心还是不强。现在行情的驱动主要是原料往上推，焦炭这一轮提涨不像上一次难产，而是快速得到落地，这说明双焦强势地位增强。目前市场的逻辑依然很清晰，宏观政策总体利好，但影响力逐渐减弱。市场的推动还在于成本端，而不是需求端。成本端的供需两侧，都有利于行情上涨。这也是处在产业链不同位置，受到的经济恢复的压力是不同的。
今年下半年以来，市场复苏慢，加大逆周期调节，政策上持续发力，巩固市场信心的同时也是在巩固经济。目前宏观上主要看三个发力方向，一是房地产债务风险控制住，并逐步放开购房政策，恢复地产，中长期推动房地产行业进入新发展模式。第二是货币政策调整降息降准，减轻企业部门、居民部门的资金成本。第三是财政政策更为积极，地方债化解，大型基建投入等等，多管齐下。
对于短期，临近双节长假，节前现货市场也基本定性，难以掀起波澜。多数还是关注10月份之后的市场。目前从备货、出货上还有有一些顾虑，夹杂一些避险情绪。九月所剩时间不多，商家在订货成本和整个市场形势的推动下，挺价和盼涨的心理仍然是较强的。
后市展望
从目前看，无缝钢管市场行情仍处在上涨后的震荡调整过程中。任何行情都不是一蹴而就的，有反复、有节奏，如果持续快速上涨反而过犹不及，涨一点被市场接受一点、消化一点，反而行情会持续的久。短期，原料的强势仍在，尽管今天没有再创出新高，但高位运行仍对成材有支撑。反观今日成材表现不佳，螺纹受下游影响底气不足。短时间下跌风险不大，上涨仍需要现货支持。
从盘面看，黑色系走势分化，原料双焦、铁矿基本收涨，螺卷微幅收跌。螺纹01收3841，和前天收盘价相同。持仓177.3万手，减仓2241手，这是经过这几天连续大量增仓后的首次减仓。从前20席位持仓来看，多头仍占优。多头持仓增加2.6万手，空头持仓减少2000多手，中信期货增持多单超1.5万手。形态上，日线级别仍保持较好的上涨结构，小时级别尚未出现大幅回调情况，如果有效站稳3850，仍有上行空间。下方继续防守3821和3800，上方第一压力3850，再上3880。
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