洗了又洗！无缝钢管市场仍是纠结行情 交易难度大
行情回顾
今日无缝钢管市场现货涨跌互现，期钢低位反弹。截至收盘，螺纹钢主力合约收3716，较上一个交易日跌19个点；热卷主力合约收3917，较上一个交易日跌17个点；焦炭主力合约收2241，较上一个交易日跌16个点；焦煤主力合约收1509.5，较上一个交易日跌18.5个点；铁矿石主力合约收827，较上一个交易日涨4.5个点。截至25日16时，成材方面，钢铁网螺纹钢现货均价为3748元，较上一个交易日涨1元；热卷均价为3939元，较上一交易日涨2元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为890元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为2060元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3550元，较上一个交易日持平。
市场分析
今日无缝钢管价格涨跌互现，幅度不大。分品种看，螺纹、热卷少数市场跟随盘面回涨10-20元，也有少数市场补跌10-20元，华东市场卷强螺弱。总体成交一般，午后少数市场出货略有好转。
由于前一交易日尾盘大幅跳水，夜盘得以低位反弹修正，日盘继续延续弱反弹，铁矿实现收涨，螺纹主力收盘仍在3700点之上。随着行情反弹，没有走继续大幅下跌之路，证实昨日跳水行为资金和情绪恐慌推动。目前来看，黑色有所转弱，昨日多头大规模集中获利了结。双焦炒作矿难基本结束，限产预期又有所抬头，昨日山西多地钢厂确认减产目标，原料随之降温。但成材市场成交较差，弱现实制约价格运行。
近期行情的走势和波动，仍然离不开宏观与微观的困境，也是强预期和弱现实的博弈。今年以来市场一直关注，需求到底能不能有效释放，包括市场寄托希望的金九银十。 未来价格还有上涨的空间吗？9月还有机会吗？ 从目前市场调研发现贸易商并没有像往年一样，开始提前炒作金九银十。当前市场普遍反应需求较差，卖不动货；终端需求增速有限；宏观政策刺激效果不明显，平控政策落地效果不及预期。因为，未来核心的变量仍然是关注减产的力度和需求复苏的力度。在国家“双碳”目标和“高质量”发展的大方针下，叠加国家大家对新能源汽车、绿色建材、绿色智能家电消费的扶持，将带钢结构、钢板桩等特钢需求的大幅上升。而随着中国城镇化率的不断提高，对建筑钢材的需求会不断下降，国内钢需结构将发生改变。
目前越来越多消息，指向钢厂9月份会严格限产。叠加9月份原料进入交割月，如果限产力度加大，需要注意原料和成材的变化，钢厂利润有望改善。
宏观还有哪些牌可以利用？一方面是房地产政策继续松动，一方面是地方政府一揽子化债政策松动：本次再融资债额度在1.5万亿高于预期，反映了财政层面对于隐债管理问题关注度较高，但实际效果可能低于市场预期。另外还要关注降准等货币政策的后续出台可能性。
行情展望
综合来看，无缝钢管价格扔出在非常纠结的运行态势当中，行情短时间急速变化，多数交易时间又缺乏变动，操作的难度较大。虽然部分钢厂虽然出台一定减产计划，但本周高开工率、高铁水产量仍然是增长的，且钢厂成本上升，利润进一步压缩。如果高炉不出现明显减产行为，那么对于市场仍要看需求变化，9月份就进入需求证伪阶段。目前贸易商主动降库存的意愿占据主导；在强预期与弱现实的博弈中，情绪面波动将继续带动盘面价格宽幅震荡。以螺纹钢期货为例，短期依旧看3630-3780区间震荡，日内关注3700附近支撑情况。建议逢高出货为主，市场抄底需谨慎。
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