为何限产“小作文”不断？ 地产再爆雷引发无缝钢管价格下跌？
行情回顾
今日无缝钢管市场行情继续小幅下跌为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3692，较上一个交易日跌29个点；热卷主力合约收3948，较上一个交易日跌28个点；焦炭主力合约收2221个点，较上一个交易日跌10.5个点；焦煤主力合约收1465，较上一个交易日跌23.5个点；铁矿石主力合约收716，较上一个交易日跌2个点。截至8日16时，成材方面，钢铁网螺纹钢现货均价为3755元，较上一个交易日跌7元；热卷均价为3993元，较上一交易日跌9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为840元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3560元，较上一个交易日持平。
市场分析
今日无缝钢管市场整体小幅下降为主。螺纹、热卷、带钢主跌10-20元为主，尽管有一部分市场仍持稳运行的，但市场反馈成交差，情绪差，市场整体出货量较差，这种出货低迷进入8月以来下滑较为明显。
今日市场表现仍然弱不禁风，限产“小作文”不断，但没改变价格运行态势，钢价继续下行。在国内，地产暴雷的预期一直被市场热热议。尽管碧桂园回应美元债利息未偿付，仍在宽限期，但多只碧桂园美元债跌超5%。今日港股内房股持续走低，碧桂园跌超10%，融创中国跌8.5%，绿城中国、万科企业跟跌，内地地产股午后持续走弱，多家地产公司跌超5%以上，整个板块表现及其脆弱，这说明了市场对地产爆雷的担忧。在国外，穆迪下调多家银行评级展望，称美银行业面临多重压力。包括融资压力、监管资本不足，以及与商业房地产敞口相关的风险不断上升。“美国银行业第二季度财报显示，融资成本大幅上升以及与货币政策大幅快速收紧和国债收益率曲线倒挂相关的盈利压力，这将继续降低它们的盈利能力，并意味着它们内部产生资本的能力减弱。上半年欧美银行风险告一段落，穆迪此时在曝出银行压力，引发市场对金融市场担忧。
另一方面，7月份进出口数据出来，实际上7月出口金额同比下降14.5%，比6月的-12.4%降幅进一步扩大，反映出口面临的压力仍然较大。尽管钢材出口保持较好的增长态势，但是整体的外贸环境，尤其是PMI新出口订单指数已经连续四个月低位收缩，表明近期国内经济增长指望出口来提振的作用有限。
近日，山钢集团、山钢股份相继召开半年工作会议提到，要充分认识形势的严峻性、困难的长期性。今年以来，钢铁市场形势不及预期，钢材表观消费量没有实质性改善，产业链供应链上下游错配严重，原燃料价格相对高位运行，总体形势比去年更加严峻，行业亏损面急剧升高，企业生存危机充分显现。
行情展望
从目前看，行情跌势尚未走完，减产之所以有各种版本“小作文”，主要是迟迟没有公开减产文件的具体信息，让市场猜测不已，这也反映出减产政策出台的难度非市场简单理解。目前不利的因素主要是成交（出货量）持续下滑，暴雨等极端天气影响加大，以及地产再度爆雷的担忧。往后看，地产企业出现债务危机，有天时地利因素，也有很深的自身经营问题。前20年急速扩张高利润情况下，目前进入深度调整周期，出现大整合是正常的。但不会动摇让地产拖经济后腿的政策初衷，还会有政策出来。短期，无缝钢管价格承压运行，但空间有限。
从盘面来看，黑色整体回落，但幅度有限，多数跌幅在1%以内。螺纹主力10跌破3700关口，收3692，跌29，持仓181.3万手，增仓1.99万手。前20席位多空持仓分别增加1.3万手和1.6万手，国泰君安增持1.5万手空单，中信增持1.4万手空单，空头风头略胜。技术上看，日线继续向下破位，小时级反弹回落，行情尚未跌完，夜盘继续关注3700关口能否继续争夺，如不能站稳3700，下一步或向3650附近寻求支撑。
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